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歷史性時刻!“我給你錢,你來拉油”,油市正式邁入“負油價時代”[圖]

2020年04月21日 09:53:22字號:T|T

    即將到期的5月原油期貨合約周一(4月20日)勢將以大跌收盤,創下近月合約歷史最低收盤水平和最大單日跌幅,反映出原油供應日益過剩和庫存空間不足的問題。

    據路透報價,WTI 5月原油期貨報價跌至負值,為歷史首次,現報-40美元/桶。WTI 6月原油期貨報價跌破21美元/桶。

    5月合約將于周二到期。這一單日跌幅將創下1983年以來的最大紀錄,而接近當前水平的收盤點位,將遠低于1986年3月31日創下的10.42美元/桶的近月合約歷史低點。

    近月合約價格的大幅下跌,反映出交易員正爭相退出多頭頭寸,因為在庫存空間不斷縮小的情況下,這些頭寸需要他們進行實物交割。它還反映了與石油現貨價格的趨同。

    “崩潰…這在很大程度上反映出,交易商將合約展期至6月,因為沒有人愿意接貨,因為庫存即將達到極限,”業內人士表示。

    WTI原油6月期貨較5月期貨溢價達到逾20美元,續刷歷史紀錄。

    5月合約較6月合約的折價不斷擴大,反映出“所有看跌供需動能的長期存在。”

    業內人士表示:“盡管我們可能正在為油價觸底做準備,但5月份的期貨合約是否會陷入噩夢般的熊市并不重要。不僅需求停滯不前,歐佩克減產的影響也不會在目前的交貨時間內開始。”

    上周五,5月合約錄得19.7%的周跌幅。

    WTI期貨合約的交易價格遠高于近月的5月合約。隨后幾個月的原油價格陡升,即順價,突顯出近幾周原油庫存不足,因為冠狀病毒嚴重破壞了全球石油需求。

    5月合約到期和基本需求問題加在一起,給能源行業帶來了巨大的壓力。

    業內人士表示:“紐約商品交易所(NYMEX)即將到期的2020年5月WTI近月合約,讓價格發現變得比以往更加復雜。”

    業內人士表示:“甚至更嚴重的是,由于存儲費用大幅溢價,近期原油價格大幅折價交易,在最終交割日(FDS)迫近之際,為即將到期的合約創造了非常苛刻的條件。”

    歐佩克及國際能源署的月度報告強調了原油將在一段時期內持續低迷,盡管主要產油國已經達成了一項歷史性的協議,將產量削減970萬桶/日,以試圖結束沙特阿拉伯和俄羅斯之間的價格戰并穩定油價。

    除了歐佩克及其盟友削減產量外,4月21日,負責管理德州油氣行業的德州鐵路委員會也有可能采取行動,限制該地區的產量。

    有消息還暗示,特朗普政府可能會提供進一步的激勵,向生產商提供報酬,讓他們把原油留在地下。

    與此同時,國際基準布倫特油6月份合約跌破26美元/桶,刷新4月2日以來低位,日內跌近8%,上周下跌10.8%。布倫特原油比WTI原油更適合海運運輸,因此在某種程度上不太受直接儲存擔憂的限制,而WTI原油通常是通過管道來運輸。

    2019年進口原油5.1億噸,比上年增長9.5%;2019年原油進口金額為166266.2百萬美元,同比增長4.6%。。同時,原油加工量5851萬噸,同比增長13.6%,增速比上月加快3.5個百分點;日均加工188.7萬噸,環比增加1.8萬噸。2019年,受新增煉油產能持續釋放影響,原油加工量繼續較快增長,加工原油6.5億噸,比上年增長7.6%。原油價格持續上揚,12月31日,布倫特原油現貨離岸價格為67.7美元/桶,比11月29日提高3.3美元。

2014-2019年中國原油產量及其增長速度(萬噸,%)

數據來源:公開資料整理

2014-2019年中國原油進口量及增長情況

數據來源:公開資料整理

    當WTI期貨遭遇類似的大幅拋售之后市場一般會如何變動?以1986/1994/1998/2016年的四次拋售為例,平均在一個月后油價會反彈7.37%,3個月后會反彈13.98%,一年后會反彈37.54%。

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