歡迎來到中國產業信息網設為首頁|加入收藏|網站地圖|繁體|產業網微薄

中國產業信息網企業頻道

產業信息網 > 企業頻道 > 企業誠信 > 正文

移遠通信:強者恒強 模組龍頭邁上新征程

2021年02月04日 17:21:55字號:T|T

    移遠通信深耕物聯網模組十余年,積累了深厚的無線通信模組行業經驗,2020 年公司成為全球第一大蜂窩物聯網模組服務供應商。

    此前市場擔心其模組增長空間及盈利能力能否提升?隨著車聯網Design-in進入收獲期、全球渠道規模優勢顯現,移遠有望進入全新增長階段。

    過往復合高增長,未來毛利率有望持續回升。公司近五年營收增速cagr 約93%,利潤cagr 約132%,飛速成長,已至全球通信模組的Top 位置。從自身壁壘看,公司多年來積累了豐富的研發、渠道、客戶資源,打通了物聯網模組的各個關鍵環節,進一步拉開和競爭對手的差距。從產品結構看,公司的4G、5G 產品占比逐步提升,毛利率水平有望延續2017 年來的上行趨勢,公司盈利能力持續增強。

    車聯網細分賽道最出彩,布局5G 車規級產品。在產業升級與智能化浪潮推動下,移動支付、工業、車聯網等領域應用層出不窮,我們認為車聯網賽道是未來最具成長爆發性的細分賽道。汽車智能化以及新能源汽車的普及,對車載通信要求增加,促進車聯網模組尤其是前裝T-BOX 滲透率提升。而5G基礎設施搭建完善后,可以滿足低延遲、大帶寬的要求,產業玩家紛紛布局5G-V2X 領域。公司發布了AG550Q、支持5G NR 獨立組網(SA)和非獨立組網(NSA)模式,公司車規產品,穩定性及一致性領先同行,已導入多家大客戶,是未來重要的增長點。

    冰山效應+規模效應,市場份額可持續提升。從客戶粘性角度看,物聯網市場是一個只露冰山角不露冰山底的碎片化市場,眾多小而不易發掘的小客戶需要渠道的長期接觸才能建立粘性。公司通過直銷方式滲透覆蓋大客戶,通過經銷模式滿足分散化需求。全球經銷商數量業內領先,“直銷+經銷”雙管齊下,渠道競爭力顯著。從規模效應角度看,作為全球第一大模組廠商,公司的規模采購上游芯片具有一定的議價能力,低成本采購有利于提升價格競爭力。我們認為這兩點重要優勢可助力公司進一步提升市場份額。

相關深度報告

2021-2027年中國IPV6+物聯網行業市場研究分析及投資戰略規劃報告

2021-2027年中國IPV6+物聯網行業市場研究分析及投資戰略規劃報告

《2021-2027年中國IPV6+物聯網行業市場研究分析及投資戰略規劃報告》共八章,包含IPV6與物聯網結合的市場前景分析,IPV6與物聯網結合的投資戰略分析,結論等內容。

版權提示:中國產業信息網倡導尊重與保護知識產權,對有明確來源的內容注明出處。如發現本站文章存在版權、稿酬或其它問題,煩請聯系我們,我們將及時與您溝通處理。聯系方式:gaojian@chyxx.com、010-60343812。
 

精彩圖片

 
 

微信公眾號

中國產業信息網微信公眾號中國產業信息網
微信公眾號

產經要聞行業新聞時政綜合

 

 

產業研究產業數據

 

 

 排行榜產經研究數據

lpl竞猜